东吴证券研报指出,回顾2023年,需求端地产和基建均表现疲弱,
装修建材企业收入端普遍承压,盈利端逐步修复,目前装修建材企业的估值水平已经基本回归到历史低位。预计2024年新开工逐步走弱,竣工逐步承压但仍有部分保交楼支撑,同时三大工程建设持续推进。预计各项政策共同作用下,国内地产的螺旋下滑态势必将得到遏止。我们预计地产投资端和主体信用端在2024年企稳。对于地产链而言,大部分细分行业的集中度仍有提升空间,部分赛道的格局改善已经开始反应并且超预期,例如
瓷砖、
门窗等。此刻愿意加杠杆的优秀企业更加值得重视。推荐东方雨虹、坚朗
五金、北新建材、伟星新材、蒙娜丽莎、东鹏控股等。同时,部分传统建材
家居企业在
智能化转型方面加速布局,有望在
智能家居渗透率快速提升阶段占据领先优势,建议关注箭牌家居、瑞尔特、好太太等。